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为什么炒股会亏?炒股失败原因分析

发布者: admin 查看: 871 评论: 0 2020-7-22 15:05

自1992年以来,我涉足外汇,期货,股票市场,经历了很多的成功与失败,我发现成功的炒家最好的方法就是向成功的人学习。作者为此曾四处搜集有关书刊、报纸,搜集了大量书籍。特别让我印象深刻的是美国著名投资家杰克。斯瓦格所著的《市场奇才1,市场奇才2》探索了大师成功的轨迹。本文就两本书中介绍的30多位华尔街顶级高手、基金经理的成功经验作一总结,实际上大师们的成功有很多相似之处,这里我要介绍的是与今天讨论的技术分析相关的两点:

炒股入门-为什么炒股会亏?炒股失败原因分析(1)

一、计算机交易系统:30多位专家多人都提到,在交易决策过程中很依赖于自己设计的计算机交易系统。在丹尼斯、斯坦利克罗等人看来,计算机交易系统能够避免人为的情绪影响,尤其是在市场比较混乱的时候,能够坚定地执行既定的交易计划,使投资者获得一致的胜率。当然,每个人都要学会发展自己的电脑交易系统。
高手们的成功经验告诉我们,技术分析对投资者来说是多么的重要,下面是一个1987年10月华尔街股灾前周末的故事。量子基金知名人物索罗斯及其首席助理斯坦利。DrukenMiller (2000年离开量子基金),1987年10月16日星期五下午。史丹利。DrukenMiller碰巧告诉索罗斯星期五股市的剧烈波动。
索罗丝要了保尔。刺客。斯坦利收到了琼恩做的研究报告。看,德鲁肯米勒。下面是保尔一两个月前做的一份分析报告。这份研究报告指出,过去的历史表明,一旦股价跌破指数上升的抛物线(SAR),股市就会加速下跌,而现在的股市正是如此。这份报告还表明,1987年的股票市场与1929年的股票市场非常接近,两者之间的关系也非常接近,意味着即将出现一次大崩溃。史丹利。DrukenMiller还表示,在进行市场分析时,要利用基础分析来确定市场主流,再结合技术分析把握时机。
上述资料其实足以说明技术分析对投资者的价值,许多投资者在运用技术分析时并未真正理解其中的奥妙及其使用的限制条件,造成种种误解而造成投资失误。

投资界是一个博弈市场,有输就有赢,不像商业领域能做到双赢,通常80%亏10-15%平,5-10%盈。因此投资者入市前首先要考虑的就是,这么多投资者来市场想要获利,要成为其中5-10%的盈家,首先要考虑的就是与其他投资者相比,我有什么优势,否则也是冤大头。对普通投资者来说,没有像机构大户那样具有收集和分析信息、资金、研究人员等优势,因此要如何发挥自己的优势专长,才能赢得市场。

技术分析与内幕消息:大多数大师都把技术分析作为入市的基础,技术分析可以给投资者提供准确的入市时机,这是基本分析法所无法达到的。比如斯坦利1974年5月,克罗买进了一份小麦期货合同,半年后价格上涨了50%,当记者询问他是否了解俄罗斯买进小麦的内部消息时,斯坦利回答说:“我根本不知道俄罗斯在买进小麦,但是图表告诉我有人在买进。多数投资者不能通过技术分析获得利润的原因在于,他们对技术分析法的真正含义缺乏了解。还有有名的短线炒手马丁。Schwards做了十年的证券分析师仍然找不到在市场中获利的方法,最终利用技术分析方法最终实现了每年数百万美元的盈利。​

因为国内市场的不完全成熟,信息不对称,面对像天书一样的财务报表,以及可能有差错的年度报告,散户无法在收集和分析信息时,与机构投资者进行研究对比,再加上近两年多家公司的假年度报告等等,用来进行基本分析的数据基础都没有了,连银广厦这样号称投资分析专家的基金经理也被埋在了“银广厦”里,散户凭什么能在这个风起云涌的市场中取胜呢?

炒股入门-为什么炒股会亏?炒股失败原因分析(2)

事实上,假如投资者使用的是大多数投资者熟悉的分析工具——移动平均线,运用大家耳熟能详的经典格兰贝八大法则,股价站在移动平均线上时买入,股价跌破移动平均线时卖出,就可以很容易地把握银广厦这些大涨大跌的股票的走势,获利颇丰。这种情况在市场上随处可见。
由于分析工具和报价系统的限制,我在94年7月的“三救”行情开始时就采用了这个方法。事实上,投资者可以充分领悟到市场的特点,利用自己小船调头的优势,通过技术分析的方法,抓住时机,而非预测市场,就像许多使用技术分析的股评家一样,对市场的所谓“关键点”进行预测,在近两年漫漫熊市中屡屡预测失败就是典型的例子,最重要的是要等市场去“确认”支撑位,等市场“确认”后再进场,这是一种具有专业水准的投资者的操作技巧。
但由于机构大户资金雄厚,建仓和离场时间较长,需要进行区间建仓和区间出货,单靠技术分析难以单独进行建仓和出货。在1992年八月的“英镑风暴”之前,有人对索罗斯说,英格兰银行准备用100亿美元来干预英镑汇率,索罗斯说,我正好准备抛售这数量的英镑。在建仓时,机构大户需要考虑市场的流动性,因此需要依赖基础分析。
由于中间散户具有灵活优势,可根据技术分析方法,采用点位进场。现在许多美国投资者使用基础分析方法,使许多技术分析变得有效。实际上,由于短期交易是一种“零和游戏”,技术分析用户的利润来自于其他投资者,他们没有信息优势,也没有理性。
对采用技术分析法的投资者来说,根据上述分析可以确立采用技术分析法是能够赢得市场的概念,但对进入投资市场的投资者来说,要提醒几句,采用技术分析法或基本分析法,这仅仅是进入市场的基础,它只占能够赢得市场的能力的10%,而其他的比采用技术分析法或基本分析法更重要的是资金管理、心理控制和将这一知识转化为实际能力的艰苦训练。
正如体操运动员要将设计好的一套高难度动作做好,必须经过平时严格的训练一样。这一完整的交易分析系统笔者称之为投资立方系统。解析交易系统,资金管理,心理控制构成了一个三角,三角的中间是投资哲学理念,立方的顶部是严格训练。对这些投资要素要有充分的认识,才能充分地把握市场提供的机遇,无所不包。

在许多关于使用技术分析方法或基本分析方法哪一种更好的争论中,投资者必须充分认识到,使用技术分析方法或基本分析方法仅仅是一个基础,成功或失败的关键而非使用哪一种方法,实际上是没有实际意义的。

为了在市场中取胜,投资者必须拥有一套完整的交易分析系统。这种制度包括:交易分析制度,资金管理制度,心理控制制度,建立这种制度的基础是必须有一个成熟的投资理念,不同的投资者有自己对市场的看法,比如,投资者适合长线还是短线啊,是选择激进型还是稳健型投资风格,市场价格的特征等等,投资者在进场之前一定要有充分的准备。此外在完成以上条件之后,要能够自己做到言行合一,想到就能做到,把幻想变成现实,必须经过一段时间的模拟操作和艰苦训练。​


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